بررسی امکان استفاده از فنون جدید بودجه بندی سرمایه ای در مجتمع فولادمبارکه

جهت تشخیص توجیه مالی اقتصادی طرح های عظیم سرمایه ای، از برآوردهای مبتنی بر روش های سنتی بودجه بندی سرمایه ای استفاده می شود که پیش بینی های حاصله با نتایج واقعی حاصل از اجزا تفاوت زیادی دارد. هدف از این تحقیق، معرفی شیوه های جدید جهت داشتن برآوردی نزدیکتر به نتایج واقعی طرح های سرمایه ای است . هدف از بودجه بندی سرمایه ای، شناسائی و گزینش آن دسته از طرح های سرمایه ای است که انتظار می رود با اجرای آن طرح ها، ثروت سهامداران شرکت به حداکثر برسد. عملا تصمیمات بودجه بندی سرمایه ای در شرایط ریسکی اتخاذ می شود. روش سنتی بودجه بندی سرمایه ای، مبتنی بر پیش بینی تخمین های نقطه ای متغییرها، که پی در پی برای محاسبه یک ارزش فعلی خالص یا یک نرخ بازده داخلی تنزیل شده اند، می باشد. یکی از نقاط ضعف این روش ، استفاده از تخمین های نقطه ای متغییرها و بکاربردن یک ارزش فعلی خالص (npv) واحد، به عنوان معیار تصمیم گیری است . برای انجام یک بودجه بندی سرمایه ای مطمئن، باید ریسک تغییر هر یک از متغییرهای برون زا npv پروژه را شبیه سازی و دامنه برآیند حاصله بر npv پروژه را به صورت نمودار هیستوگرام، که معرف عدم اطمینان ذاتی در متغییرهای خروجی مدل شبیه سازی است ، نمایش دهیم. در این تحقیق، npv طرح مجتمع فولاد مبارکه به روش شبیه سازی مونت کارلو (شبیه سازی تصادفی) و به شرح زیر برآورد شده است . نتایج حاصله موید این مطلب است که استفاده از تکنیک های شبیه سازی مونت کارلو نسبت به روش برآورد نقطه ای پیش بینی نزدیکتری از npv واقعی طرح مجتمع فولاد مبارکه می دهد. خلاصه مراحل انجام شبیه سازی مونت کارلو -1 محاسبه جریانات نقدی سالیانه پروژه -2 مشخص کردن متغییرهای ورودی که بر جریانات نقدی پروژه بیشترین تاثیر را دارند. -3 تخمین محتمل ترین ارزش ها برای ورودی ها -4 تخمین انصراف از معیار (sd) متغییرها -5 محاسبه ارزش مورد انظار متغییرها با استفاده از برآوردهای نقطه ای، انحراف از معیار و اعداد تصادفی -6 انجام محاسبات مورد اخیر به تعداد مورد نظر -7 ایجاد یک هیستوگرام برای npvهای مورد انتظار و نمایش نتایج به صورت گرافیکی